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降准之后会有降息吗?——降息周期的回顾与展望来源:姜超宏观债券研究(海通固收姜超 姜珮珊 李波)摘 要1.四轮降息周期的背景分析。此前共有四轮降息周期:1996-1999年、2008年、2012年、2014-2015年,总结发现降息周期有以下几个特点:1)背景均是经济明显下行,并且大多伴随外部的冲击。其中仅有14-15年降息中没有来自外部危机的影响,其余的三轮降息分别处于亚洲金融危机、次贷危机和欧债危机的阶段。2)降息和降准往往一起出现,货币政策全面转向宽松;并且大多有积极财政政策的配合,形成宽货币+宽财政的政策组合。3)与全球货币政策周期有一定的同步性,大多处于美联储“非加息”的阶段。但在97年和99年,也曾在美联储短暂加息阶段进行过降息。4)对经济的拉动作用在逐渐减弱。如前三轮降息中,经济均在滞后2-3个季度左右见底回升。而14-15年的降息对经济的拉动作用已经有长达1年的时滞,并且只是结束了GDP下滑的趋势,并未出现经济的明显回升。5)对股市和房地产有明显利好,债市影响则不确定。此前四轮降息对股市的影响大多是利好(96-99、08年、14-15年股市均上涨,12年股市震荡走平),债市的影响则不确定(08年、12年债市均下跌,14-15年债市上涨)。此外,08年以来的三轮降息中均伴随着房价的明显上涨和地产销售的大幅回升,降息对于地产的拉动作用最为明显。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:牛鹏飞来源:中国科普博览“人造生命”,多数百科中的解释是创造自然界没有的生命。但是严格来讲, 这个描述并没有给其一个清晰定义。如果只要与自然界存在的生命有一点点不同就算是人造,那么生命科学进展到现在,每一株基因重组菌、每一只转基因动物,都算得上是人造生命:因为它们诞生于人类的实验室中,本来并不存在于自然界。

三是黄建国妻子佘某琳对交易的解释与实际情况不符。佘某琳称其长期看好“邦宝益智”,但开户以来仅在2016年12月7日买入2800股。“邦宝益智”价格自2017年1月20日开始企稳回升,而“佘某琳”账户在当时并没有买入。综上,“佘某琳”证券账户买入“邦宝益智”的时间与内幕信息形成及停牌时间高度吻合,交易前黄建国与内幕信息知情人李某明、丁某有通话联络,交易行为明显异常,与过往交易习惯明显不同,且无合理解释。

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降息的宏观背景是欧债危机爆发,同时国内经济经历了新一轮的下行周期。GDP增速从2011Q1的10.2%左右下降至2012Q2的7.5%左右、CPI从11年年初的5%左右下降至12年中的2%左右。此外,M2则从11年年初的17%左右下降至12年年中的13.6%左右。

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